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不锈钢水箱公司是特斯拉车身件级供应商

类别:行业新闻   发布时间:2020-06-29 13:57   浏览:

  深耕汽车冲压件领域三十余载,具备规模化优势、优异配套能力以及完善的产能布局,龙头竞争优势不断巩固。受益于优质客户结构、产能释放周期以及管理能力提升三大因素共振,业绩有望实现高增长。长期来看,依托优质客户优势加码轻量化与新能源业务将助力长期成长。目前,已成为特斯拉车身件一级供应商,控股子是宁德时代电池箱托盘供应商。预计19-21年归母净利润1.99/3.63/4.67 亿,EPS 分别为0.63/1.16/1.49 元,2020 年对应估值为12X,维持“强烈推荐-A”评级。

  国内冲压件优质企业,龙头竞争优势不断巩固。未来,下游整车企业激烈竞争将趋于常态化,对冲压件企业将带来机遇与挑战。深耕冲压领域三十余载,竞争优势不断巩固。具备优质客户结构,配套本田系、丰田系、大众系等优质整车厂客户,新开发宝马、特斯拉客户。

  短期业绩拐点已现,长期受益于下游集中化趋势。短期来看,盈利能力有望大幅改善,主要基于三重因素共振。,具备优质客户结构,充分受益于乘用车当下结构性回暖趋势,未来新订单SOP 以及出货量提升有利于毛利率回升。第二,目前已处于资本开支期尾段,未来将进入产能释放周期。完善的产能布局将减少产品运输费用以及外协制造费用等。第三,对产线进行自动化及信息化改造,引进自动冲压生产线、柔性机器人自动焊接线以及MES 系统管控等,提升冲压件产线生产效率和管理水平。长期来看,掌握优质客户资源,有望充分受益于下游整车企业集中化趋势。

  布局轻量化以及新能源相关业务,是特斯拉车身件一级供应商,恒义为宁德时代电池箱托盘供应商。通过携手北汽集团,收购恒义51%股权分别切入轻量化与新能源业务领域。从未来长期规划上看,依托优质客户优势,更多相关业务有望落地。轻量化叠加新能源业务的持续落地将助力长期成长,打开估值天花板。

  风险提示:汽车销量回暖低于预期;轻量化及新能源相关业务拓展进度不及预期;管理成效不及预期;

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